天风证券给予李子园增持评级，甜牛奶小幅下滑，成本红利兑现

　　天风证券05月12日发布研报称，给予李子园（605337.SH，最新价：13.11元）增持评级。评级理由主要包括：1）甜牛奶略有下滑，电商等新渠道积极开拓；2）Q4利润恢复到22年水平，费用回归正常，成本红利显现。风险提示：新渠道拓展不及预期；市场竞争加剧；原材料成本上涨过快。